Finalmente è uscito un ETF a scadenza sul un paniere di titoli di stato europei. Per adesso solo a distribuzione ma speriamo presto anche nella versione ad accumulo.
A differenza degli ETF obbligazionari tradizionali che investono in una “duration” ad esempio Amundi Italy BTP Government Bond 1-3Y e non scadono mai questo il 31/12/2028 scade e rimborsa il capitale. Ho spiegato più in dettaglio questa categoria di ETF qui: L’anello di congiunzione fra obbligazioni ed etf
Per far questo è investito in un paniere di titoli di stato europei che scadono anche loro nel 2028
La suddivisione del paniere per emittenti è questa:
L’elenco dei principali titoli è questo:
IL RENDIMENTO ATTESO E’ DEL 2,89% LORDO QUINDI 2,52% NETTO
RENDE DI PIU’ O DI MENO DI UN BTP DI PARI DURATA?
Decisamente di meno: un BTP fine 2028 rende netto il 2,90%
mentre l’ETF dato che e’ un paniere di stati diversi ha un rendimento netto atteso del 2,52% (anzi per fare i pignolazzi probabilmente un poco meno perché i titoli del paniere non scadono tutti il 31/12/2028 ma durante l’anno quindi andranno parcheggiati sul mercato monetario che – in condizioni normali – ha rendimenti più bassi).
E ALLORA PERCHE’ COMPRARLO SE RENDE DI MENO DI UN BTP?
proprio perché rende di meno di un BTP … non sto scherzando: i titoli di stato italiani rendono di più di quelli dei principali paesi dell’area Euro perché il mercato – visto l’elevatissimo debito pubblico e deficit- li considera più rischiosi quindi la prudenza suggerisce di DIVERSIFICARE. Come dice la saggezza popolare “mai mettere tutte le uova nello stesso paniere”…
A CHI SONO ADATTI QUESTI ETF?
A chi cerca un investimento a basso rischio e ben diversificato per una durata media sapendo che quei soldi probabilmente non gli serviranno prima della fine del 2028. Questo NON significa che se ne ha bisogno prima non li possa vendere, però come tutti i titoli a tasso fisso anche questo ETF è soggetto a variazioni di prezzo in più o in meno a seconda dei movimenti dei tassi. Va detto che man mano che ci si avvicina alla scadenza la volatilità è sempre più bassa quindi i rischi di perdita in caso di vendita si attenuano man mano che passa il tempo.
A CHI NON SONO ADATTI QUESTI ETF?
A chi ha minus da recuperare: anche se guardando i titoli del paniere una parte del guadagno di questo ETF è data dalla plusvalenza al rimborso ma l’attuale normativa fiscale non permette di utilizzarla per compensare le minusvalenze.
Quindi per chi ha delle minus è più’ logico farsi un proprio giardinetto con titoli di stato a cedola zero o frazionale cosi’ che alla scadenza puo’ compensare le perdite (al 48% dato che i titoli di stato sono tassati al 12,5%)