L’articolo ovviamente parla di ETF americani NON ACQUISTABILI IN ITALIA ma BlackRock e’ proprietaria di iShare quindi si presume che arriveranno presto disponibili anche da noi

Di Kenneth Corbin

BlackRock sta scommettendo che la volatilità del mercato è qui per rimanere e sta lanciando due nuovi fondi orientati a gestire il rischio al ribasso.

L’asset manager ha presentato venerdì due cosiddetti fondi tampone che seguiranno l’ETF iShares Core S&P 500 di BlackRock, offrendo al contempo coperture contro i cali del mercato. La protezione al ribasso è compensata da limiti ai rendimenti al rialzo che gli investitori realizzerebbero nel caso in cui il mercato salga.

“Siamo così entusiasti di questi lanci”, afferma Rachel Aguirre, responsabile del prodotto iShares degli Stati Uniti presso BlackRock. “Davvero la ragione principale è che stanno offrendo una serie completamente nuova di strumenti per i consulenti per aiutare i loro investitori a rimanere investiti anche in tempi di volatilità del mercato”.

Le nuove offerte di BlackRock si aggiungono a un mercato in crescita con dozzine di fondi tampone, a volte indicati come ETF a risultato definito, offerti da emittenti come Allianz, Innovator e First Trust.

L’ETF iShares Large Cap Moderate Buffer utilizza le opzioni per tamponare una flessione trimestrale del 5% nell’S&P 500. Ciò significa che se il mercato scende del 5%, gli investitori nei fondi dovrebbero vedere poco o nessun calo di valore. Le perdite oltre quel punto in un dato trimestre peserebbero sulle loro partecipazioni, ma le loro perdite sarebbero inferiori del 5% rispetto agli investitori nel normale ETF S&P. L’ETF iShares Large Cap Deep Buffer mira alla protezione al ribasso nell’intervallo dal 5% al 20% in un trimestre.

D’altra parte, quando il mercato sale, l’uso delle opzioni limita il rendimento al rialzo dei fondi. BlackRock ha rifiutato di dire il livello approssimativo dei tappi.

Entrambi i fondi ripristinano i loro contratti di opzioni su base trimestrale ed entrambi hanno un rapporto di spesa dello 0,5%, che secondo BlackRock è la commissione più bassa di qualsiasi fondo tampone sul mercato.

“Questi ETF tampone sono davvero progettati per fornire un profilo di rischio e rendimento più mirato e sono specificamente per consulenti e investitori che sono interessati alla crescita del patrimonio netto, ma allo stesso tempo sono alla ricerca di una sorta di protezione al ribasso”, dice Aguirre.

Aguirre prevede che i due fondi attireranno principalmente gli investitori buy-and-hold, anche se vede anche un’opportunità per gli investitori di usarli tatticamente, come BlackRock ha visto con altri fondi tampone già sul mercato. “Alcuni clienti li usano per esprimere una visione a breve termine”, dice.

Ma soprattutto vengono in risposta alla volatilità sostenuta del mercato, che BlackRock non vede svanire presto, e al nervosismo che ha generato in molti investitori.

“Non potrebbero arrivare in un momento più rilevante sul mercato perché la volatilità del mercato e l’incertezza continua sono solo la principale preoccupazione per le menti di così tanti investitori e di conseguenza stiamo vedendo un’enorme quantità di denaro seduto in disparte”, dice Aguirre. “Quell’incertezza e volatilità ci aspettiamo di vederla rimanere”.

Nei 12 mesi precedenti al 31 marzo, più di 940 miliardi di dollari sono fluiti in CD e conti del mercato monetario, dice BlackRock, citando i dati della Federal Reserve e di Simfund. In un recente evento di prospettive di metà anno, gli strateghi di BlackRock hanno sottolineato l’ Concentrazione sulle “mega-forze” piuttosto che sull’ampia diversificazione tra i mercati.

L’anno scorso ha anche fornito una lezione sui limiti della tradizionale diversificazione del portafoglio, con azioni e obbligazioni che subiscono entrambe forti perdite, dice Aguirre. La reazione forse comprensibile tra molti investitori è stata quello di ritirarsi dai mercati e rifugiarsi nel contante.

“Chiaramente ci sono molti soldi seduti in disparte. “Non va bene per gli investitori a lungo termine””, dice Aguirre.” “Questo può essere un ottimo modo per aggiungere alla loro allocazione azionaria mantenendo il rischio in linea”.