Ron Baron (80 anni) può essere visto come il Warren Buffet dei titoli growth… basti dire che nel 2014 investì 280 milioni dei fondi che gestisce in az. Tesla al prezzo (corretto per gli split) di 14$…..
L’investitore growth Ron Baron crede che l’inflazione sia più alta di quanto la maggior parte delle persone pensi. Ha un’idea di cosa dovrebbero fare gli investitori con quelle informazioni.
Alla 31a conferenza annuale di Baron Investment di venerdì presso il Lincoln Center di New York, l’azienda ha incluso un fascicolo “Inflazione secondo Ron Baron”.
Elenca il cambiamento dei prezzi che l’ottantenne fondatore di Baron Capital ha sperimentato negli ultimi 75 anni per case, auto, benzina, tasse universitarie, bistecche e persino mance per il caddy da golf. La sua inflazione ha una media di circa il 4,5% al 6,5% all’anno.
Le statistiche ufficiali del governo invece fissano il tasso di inflazione a circa il 3,5% nello stesso arco di tempo.
La differenza di due punti percentuali conta molto. Al 3,5% all’anno, la casa d’infanzia di Ron Baron nel New Jersey che costava 5.000 dollari nel 1948 dovrebbe costare circa 70.000 dollari oggi. Invece vale circa 575.000 dollari.
Forse lo stile di vita di Baron o l’inflazione regionale rappresentano parte della differenza. Forse, ma non ci sono molte case col prezzo che parte da 70.000 dollari negli Stati Uniti.
Una ragione più grande è il modo in cui il governo calcola le sue statistiche sull’inflazione. I contatori dell’inflazione del governo si adeguano alla qualità. Una casa del 2024 ha molti vantaggi rispetto a una casa del 1948, tra cui finestre ad alta efficienza energetica, riscaldamento centralizzato e aria condizionata, forni a microonde e una serie di altre cose che non erano in circolazione nel 1948.
Tuttavia, l’inflazione ufficiale sembra un po’ bassa. Il reddito familiare medio annuo degli Stati Uniti nel 1948 era di circa 3.200 dollari. La casa di Baron era meno del doppio del reddito medio. Oggi, una casa media negli Stati Uniti costa più di 400.000 dollari, circa cinque volte il reddito familiare medio.
“Non prevedo guerre, non prevedo Bitcoin, non prevedo i prezzi delle valute, non prevedo chi diventerà presidente”, ha detto Baron venerdì. “L’unica cosa che prevedo è l’inflazione… tutto raddoppia di prezzo circa ogni 14 o 15 anni”.
Una conclusione dalla realtà dell’inflazione di Baron? Le persone devono investire per evitare che il loro potere d’acquisto scivoli via nel tempo.
È un buon consiglio. L’S&P 500 ha guadagnato quasi il 10% all’anno in media dal 1982, prima dell’impatto dei dividendi.
Lui preferisce investire in aziende in crescita. Le prime cinque idee di Baron Capital attualmente sono Tesla , SpaceX, l’assicuratore Arch Capital, società di ricerca tecnologica Gartner e fornitore di servizi immobiliari CoStar. Questi cinque rappresentano circa il 27% delle attività totali dei suoi fondi.
SpaceX non è quotata in borsa, ma Baron ha investito nella società dal 2017. Tesla rimane la prima posizione più grande che rappresenta circa l’8,6% delle attività totali.
Le azioni Tesla si sono “comporta come uno yo-yo” negli ultimi anni, dice Baron. C’è una ragione, però. “Stanno reinvestendo nella loro attività… penalizzando l’attuale redditività per diventare un business molto più grande in futuro”.
Tesla vale circa 1 trilione di dollari oggi. Baron crede che varrà da 3 trilioni a 5 trilioni di dollari in 10 anni. È ottimista sul business delle auto e sulle altre attività emergenti di Tesla, compresi i robot simili agli umani che Tesla prevede di vendere nei prossimi anni.
La Baron Conference probabilmente non ha influito. Le azioni Tesla sono state volatili dalle elezioni del 5 novembre. Venerdì, le azioni Tesla sono aumentate del 29% quest’anno e di circa il 28% dopo le elezioni.
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