Di Andrew Welsch
Robinhood (HOOD, -1,65%) è stata a lungo conosciuta per la sua app di trading gratuita. Ora vorrebbe gestire gli investimenti dei clienti per loro conto.
L’azienda ha svelato il suo nuovo robo-advisor a gestione attiva mercoledì sera durante un appariscente evento a San Francisco chiamato “Robinhood Presents: The Lost City of Gold”, che ha aperto con quello che sembravano acrobati che danzavano con il fuoco in una scena che ricordava uno spettacolo del Cirque du Soleil. Robinhood spera che le basse commissioni e il fascino dei portafogli a gestione attiva che includono azioni individuali possano aiutarla ad attirare più clienti e i loro dollari da investimento. La maggior parte dei robo-advisor ha ottenuto un successo commerciale limitato e c’è stata una rapida consolidazione tra di loro negli ultimi anni.
Robinhood Strategies, come viene chiamato il nuovo robo, ha una commissione di gestione annuale dello 0,25% degli asset, che si confronta con circa l’1% per la tradizionale gestione patrimoniale a servizio completo. Per gli abbonati Robinhood Gold, l’azienda limiterà questa commissione a 250$ annuali. Robinhood addebita una tariffa di abbonamento annuale di 50$ per l’iscrizione Gold, che offre ai clienti vantaggi e sconti aggiuntivi.
All’evento di San Francisco, il CEO Vlad Tenev ha affermato che la tariffazione è pensata per essere dirompente, contrapponendola alle commissioni tradizionali della gestione patrimoniale. “Più il tuo portafoglio cresce, più paghi loro”, ha detto. “Non c’è limite a questo. È un ottimo affare per loro, ma non per te. Stai pagando loro di più per la stessa risorsa. Con Robinhood Strategies, stiamo cambiando questa situazione.”
L’azienda ha anche annunciato un nuovo servizio bancario mercoledì sera che sarà disponibile quest’autunno. Poiché entrambi i servizi hanno collegamenti con il servizio di abbonamento Gold di Robinhood, potrebbe aumentare l’attrattiva di diventare un abbonato a pagamento. L’azienda ha più di tre milioni di abbonati Gold.
In una nota di ricerca giovedì mattina, l’analista di Piper Sandler Patrick Moley ha scritto: “In sintesi, la portata dei prodotti introdotti ha superato le nostre aspettative e pensiamo che il loro lancio spingerà una forte crescita dei depositi netti per Robinhood nei prossimi trimestri e anni (potenzialmente oltre quanto ci aspettavamo prima dell’evento).” Moley ha una raccomandazione Overweight sul titolo.
Le azioni di Robinhood sono salite dell’1,1% giovedì mattina rispetto a un aumento dello 0,3% per l’S&P 500. Le azioni di Robinhood sono schizzate del 121% negli ultimi 12 mesi mentre l’azienda ha aggiunto nuove funzionalità e ha cercato di aggiungere clienti e asset. Robinhood ha circa 26 milioni di clienti con fondi e 187 miliardi di dollari in asset in custodia.
I portafogli robo dell’azienda saranno gestiti attivamente e possono includere ETF e posizioni in azioni singole, cosa che i dirigenti di Robinhood sperano possa distinguere l’offerta rispetto ad altri robo-advisor.
“Pensiamo di avere un vantaggio con questo”, dice Steph Guild, presidente di Robinhood Asset Management e senior director della strategia di investimento di Robinhood. Dice che l’azienda ha sviluppato un approccio proprietario verso la gestione di azioni singole nei portafogli. Combinare ETF con azioni singole che il team di investimento di Robinhood ritiene performanti può aiutare a ottenere il giusto profilo rischio/rendimento per i clienti, dice.
Azioni robo. Le azioni singole non possono costituire più del 50% dell’allocazione azionaria di un cliente, dice Guild. Ci sono anche limiti e criteri aggiuntivi per le azioni singole, aggiunge. I clienti avranno la possibilità di escludere un numero selezionato di azioni per aiutare a mantenere i loro portafogli allineati con le loro preferenze.
Per ora, l’azienda utilizza solo azioni quotate negli USA. Robinhood non include criptovalute nei portafogli Robinhood Strategies, ma Guild dice che potrebbe farlo in futuro.
Oltre ai benefici del portafoglio, la finanza comportamentale è un altro motivo per includere azioni singole, dice. “Quando includi nomi singoli, il cliente è più coinvolto in ciò in cui ha investito. Conoscono le aziende, fanno più domande e lo collegano alla loro vita complessiva. Questa è una cosa positiva.”
L’azienda sta aggiungendo funzionalità all’interno della sua app che mostrano performance, allocazione complessiva degli asset e altri dettagli. Offrirà anche spiegazioni audio delle dinamiche di mercato e del portafoglio.
Robinhood Strategies è immediatamente disponibile per tutti i clienti Gold e sarà reso disponibile ai clienti non Gold a partire da aprile.
Nel lanciare un robo-advisor a gestione attiva, Robinhood sta entrando più decisamente nel settore della gestione patrimoniale. Recentemente ha acquisito TradePMR, un custode per consulenti finanziari registrati. Il nuovo robo significa anche che Robinhood compete più direttamente con grandi istituzioni finanziarie come Charles Schwab e Fidelity così come con robo-advisor indipendenti come Betterment e Wealthfront.
I dirigenti di Robinhood dicono di aver scelto di costruire il proprio robo piuttosto che acquisirne uno perché vogliono controllare meglio l’esperienza utente e la tecnologia. Anche con la sua bassa commissione e lo sconto per gli abbonati Gold, il robo di Robinhood può essere redditizio una volta raggiunta una scala sufficiente, dice Guild. “Crea un’economia di scala che lascia un rendimento per noi.”
Per aiutare a dare il via alla crescita del suo robo, l’azienda sta prendendo spunto dal suo playbook dei bonus di corrispondenza. Ad esempio, Robinhood offre ai membri Gold un bonus di trasferimento dell’1% fino a 500$ e un boost di deposito dell’1% per i membri non Gold fino a 250$.
Sebbene alcune startup di robo abbiano chiuso o siano state vendute a concorrenti più grandi negli ultimi anni, alcune hanno raggiunto una scala significativa. Betterment, uno dei robo originali, ha più di 50 miliardi di dollari in asset. L’azienda addebita una commissione annuale dello 0,25% per il suo servizio base e dello 0,65% per il suo servizio premium. Vanguard e Schwab gestiscono due dei più grandi robo-advisor.
Banking in arrivo. Un anno fa Robinhood ha svelato la sua carta di credito Gold. Ora spera di costruire su questo lanciando un nuovo servizio bancario quest’autunno. L’azienda dice che Robinhood Banking offrirà ai clienti un’esperienza di private banking che altrimenti sarebbe riservata agli ultra ricchi.
“Questo non è per una nicchia. Questo è per il mercato di massa”, dice Deepak Rao, general manager e vicepresidente di Robinhood Money. Rao è anche co-fondatore della startup di carte di credito X1, che Robinhood ha acquistato nel 2023.
L’offerta bancaria, che è esclusiva per i membri Robinhood Gold, include un rendimento percentuale annuo del 4% sui risparmi, che Rao dice essere variabile, ma “sarà sempre leader del settore”.
Robinhood Banking fornisce anche accesso a servizi di private banking come pianificazione successoria e consulenza fiscale; fino a 2,5 milioni di dollari in assicurazione FDIC; così come vantaggi e sconti su eventi sportivi e club vacanze solo per membri. “Si tratta della sensazione”, dice Rao. “Non vogliamo che qualcuno pensi, ‘Oh questo non è per me’. No, è per tutti.”
Robinhood Banking include anche la possibilità di far consegnare contanti perché Robinhood, come società di intermediazione online, non ha filiali bancarie fisiche. “Non è come la consegna di cibo”, dice Rao. “È un servizio di corriere. Tipicamente consegnano cose molto più preziose, come documenti legali, chiavi di casa e così via.”
I nuovi lanci di prodotti avvicinano l’azienda all’obiettivo di Tenev di trasformare Robinhood da una semplice app di intermediazione in un one-stop shop per ogni esigenza finanziaria del cliente. L’azienda ora offre criptovaluta, intermediazione, gestione patrimoniale e, presto, servizi bancari. Deve ancora immergersi nel massiccio mercato dei mutui.
Rao dice che Robinhood vuole offrire più tipi di prestito, come linee di credito su portafoglio e possibilmente prestiti home-equity.
Robinhood ha anche anticipato una nuova funzionalità in arrivo: uno strumento di investimento a intelligenza artificiale chiamato Robinhood Cortex. L’azienda dice che Cortex fornirà analisi e approfondimenti in tempo reale per aiutare gli investitori a identificare meglio le opportunità di investimento e a tenersi al passo con le ultime notizie che muovono il mercato.
“L’obiettivo è mettere un assistente di ricerca alimentato da AI in tasca per aiutarti con il tuo portafoglio autogestito”, dice Abhishek Fatehpuria, senior director del prodotto di intermediazione di Robinhood.
Fatehpuria dice che Cortex aiuterà gli investitori a capire perché un’azione sta salendo o scendendo in un dato giorno. Può offrire approfondimenti su segnali di prezzo, analisi tecnica, notizie di mercato, rapporti degli analisti e altro, dice. Cortex può anche semplificare i processi di trading e aiutare gli investitori a imparare nuove strategie di trading.
Scritto da Andrew Welsch all’indirizzo andrew.welsch@barrons.com